业绩好股价长期偏低,李东生的TCL烦恼谁能破

  • 日期:09-09
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“TCL集团的股息率是同行的三倍。所有业务指标都优于同行。我只是想不出为什么股价会这么低?”

几天前,在TCL集团半年度报告绩效交流会上,公司董事长李东生将上述问题提交给出席会议的媒体和投资银行。在他看来,他不明白为什么公司在二级市场的股价长期以来一直低迷。事实上,即使是TCL集团的最大股东李东生也无法理解事情。让别人给出答案有点“有趣”。这种怀疑不太可能推测推高TCL的股价。

刚刚宣布的TCL集团的业绩显示,该公司剥离其家电终端业务并转变为液晶面板等显示设备半导体公司后,其运营质量得到显着改善。剔除公司上半年剥离重组的影响,公司上半年实现营业收入261.2亿元,同比增长23.9%;净利润26.4亿元,同比增长69.9%;返乡净利润20.9亿元,同比增长42.3%。在家电市场低迷的背景下,TCL集团的声明可以说是“非常漂亮”。

一般来说,公司的股价是公司利润,发展前景等综合价值的正面反映,股价的表现自然也不差。例如,海尔,美的和格力这两家都是家用电器公司,长期以来一直保持着与公司运营价值相匹配的价格。在TCL集团的情况下,“业绩非常好,股价长期处于低位”,这个行业很少见,李东生近年来一直面临着这样的困惑和挑战。

那么谁能回答TCL李东生的“好表现,低股价”的问题呢?在家电圈子看来,为了解决TCL集团的股价问题,所谓的“解决钟声仍然需要响铃”。还需要从TCL集团的管理层和公司的管理层中寻求破解策略。毕竟,这种情况已经存在了七八年,除了抱怨之外,以李东生为首的大股东和管理层并未取得根本性的改善。

TCL集团的业务分拆于今年第一季度完成。在此过程中,原有家电终端业务(占公司收入的70%)被剥离后,公司的收入规模下降,但其盈利能力显着提高。它依赖于上游液晶面板业务的稳定运行和发展。然而,从传统的家电公司到全新的半导体公司,TCL集团已经改变了它的地位和主营业务,但对于许多投资者来说,放弃传统印象并建立新的价值识别系统,除了花时间它还需要TCL集团现有管理层的强力指导和积极创新。

目前,外界最了解TCL集团,或TCL彩电,或空冰洗等,并没有真正意识到TCL集团已成为一家技术型半导体公司。在过去六个月左右的时间里,TCL集团并没有继续对其外部价值回收和企业定位发布更多新的印象。相反,更多的资源被放置在诸如家用电器之类的终端服务上。这使得许多投资者了解TCL集团或家电行业。 TCL家电业务的形象“不太强大或强势”,无法吸引投资者的认可。

回到TCL集团目前主营业务的管理质量和能力,与行业一线基准企业相比,还存在差距,并不像李东生所说的那样“优于同行”。目前,TCL集团华兴光电的主要业务是专注于中小尺寸液晶面板。该行业中具有前瞻性的OLED显示面板并未形成稳定的技术突破能力和商业爆炸能力。同样,在液晶面板上,TCL集团还没有形成独特的差异化业务能力和技术实力。

具体而言,与京东方,群创等同行相比,华兴光电的液晶面板具有竞争优势,更集中于低端和中端产品。它以价格为主:价格更便宜,价格也更低。高端液晶显示技术中没有一种或几种破碎能力。通过这种方式,市场投资者可以参考京东方和其他同行对TCL集团股票价格的定价和估值:他们甚至可能认为TCL集团的股价不是太低,而是相对正常的价值。

面对这种情况,TCL集团的管理层必须在“从头开始”和“从小到大”完成后尽快推广华兴光电业务的“舒适区”,并且必须迅速转向“舒适”区”。从“大到强”,我们必须建立华兴光电的能力,以区分各种新的显示技术,如液晶显示器。在投资者面前实现华兴光电的技术创新实力,而不是抱怨甚至指责资本市场。因为,在众多投资者的心中,“会有规模”,为不同公司的股价提供合理的定位。

同时有必要看到当前中国资本市场处于“大调整,大变革”的渠道,这不仅为许多技术创新者提供了更多的机会,也使得那些“水渔民”最终被淘汰出局。对于TCL集团的股票价格,更需要从公司内部的运营和产业发展中发现问题并解决问题。首先,要解决“加强和加强”主营业务的问题,让资本市场给出合理的定价和估算。值。

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