中兴通讯又现闪崩:是下跌魔咒,还是上车机会?

  • 日期:09-04
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作者:格隆溴酸盐莫玉枫胶囊部

在上午的会议中,CPI和PPI数据如期发布。根据国家统计局的数据,7月CPI为2.8%,连续第五个月处于“第二个时代”,反映工业品需求的PPI下降0.3%。

这是典型的经济“滞胀”表现。一方面,CPI接近3%的高压线将限制央行的货币行动,如降低利率;另一方面,PPI反映了实体工业企业需求低迷,这也表明宏观经济下行压力不小。货币政策和宏观基本面都在同一方向,股市自然面临压力。今天高开盘的A股市场已经解释了一切。

在进入市场的过程中,5G“扛子”明星股票中兴通讯(.SH)在6分钟内跌幅超过5%,最终被压在11日: 04点的涨停点,H股一度跌幅更大超过11%。中兴通讯崩盘后,5G相关概念股有明显的下行回调。

据新闻媒体报道,美国宣布正式禁止华为,中兴通讯,海辉通讯,杭州海康威视数字技术有限公司和大华科技有限公司取得政府合同。

从8月13日开始,美国临时法规将禁止任何美国联邦机构从这些公司购买电信或技术设备,“作为任何系统的重要或必要组件,或作为任何系统关键技术的一部分。”

对于股价暴跌,中兴通讯回应说,公司目前的生产经营活动都是正常的,基本面没有变化。

截至今日收盘,中兴(.SH)下跌近8%,最新总市值为1176亿元,成交额超过64亿元。事实上,几天前媒体报道了上述美国的禁令。中兴通讯的股价也有所回应。然而,今天的盘中交易突然崩溃和下跌,这也表明市场像鸟一样可怕。

首先,短期遇到双坏

对于中兴通讯而言,5G设备库存,短期实际上面临很多坏消息,包括行业水平和外部无法控制的压制。

首先,中国移动的业绩面临压力,市场担心5G大规模投资可能会被推迟。

8月8日下午,中国移动发布了今年中期报告的结果。根据财务报告,2019年上半年,营业收入为3894亿元,同比下降0.6%。股东应占溢利为561亿元,同比下降14.6%,低于市场预期。

值得指出的是,这是中国移动三年来首次出现收入和净利润下滑。

从中国移动可以看出,运营商现在面临着很大的增长压力。这是可以预料的,因为传统通信行业的上限非常明显,交通红利已经消失,国家要求的“加速和减费”政策的压力也面临着。

在此之前,中国的三大运营商也表示,2019年5G的建设是审慎务实的。

2018年,三大运营商的资本支出为2869亿元,比2017年的3083亿元和2019年的2859亿元下降7%,基本持平。

中国联通预计2019年资本支出将达到580亿元,其中5G投资为60亿至80亿元;中国电信今年的资本支出为780亿元,比去年实际支出749.4亿元增长4%,其中约90亿元将用于5G网络建设;中国移动2019年的资本支出约为1669亿元,与去年同期基本持平。据估计,今年的5G投资将占总资本支出的10%,即约170亿。

今年的5G投资部署,三大运营商的总投资额不超过342亿元。虽然5G许可证的发行速度比市场预期的要快,但运营商的资本支出不会那么快,而且高峰期将在未来三年内。

特别是在中国移动公布中期报告显然报告不足的结果后,市场担心5G投资可能会延迟,这是可以理解的。

二是反复干涉美国禁令。

去年4月,美国政府捣毁了“芯片禁运”的大动作,中兴通讯的业务暂停,而且几乎被杀。最后,中兴通讯被罚款10美元,美国检察官驻扎在公司,最终幸免于难,但对后续业务的影响不小。

现在,美国政府已经开始扭转对中国5G设备供应商的反复攻击。例如,最近几天,政府被禁止从中兴通讯和华为等公司购买合同。不排除美国政府将进一步采取“更极端”的行动。

总之,美国政府的波动将成为中兴通讯和华为崛起的达摩罗斯之剑。市场仍有些担忧。

第二,中长期积极逻辑

从长远来看,5G是一种超级风。由于人工智能、虚拟现实、物联网、车联网、自动驾驶仪、智能家居、智能城市等行业的应用即将到来,底层是5G技术。这就像是移动互联网时代。有了基础的互联网架构,腾讯和阿里巴巴等舞台演员也将登台演出。在未来5G时代,在基础技术建立之后,这样的超级巨人也将诞生。

5G是未来的长期热情。只要看看市场规模,你就会知道。根据中国智通研究所2018年发布的《5G经济社会影响白皮书》数据,根据2020年5G正式商业化,2030年5G带动的直接产出和间接产出分别达到6.3万亿元和10.6万亿元,综合平均复合增长率。是26%。

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从中期来看,运营商是5G基站建设的中流砥柱。据中信建设投资研究院统计,中国运营商5G主体投资规模将达到1.23万亿元,比4G投资规模增长68%。

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在1.2万亿个大蛋糕中,5G通信网络设备占有40%的份额,远远高于基站天线射频、光纤电缆和光模块等子部门的投资。

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据经纪公司预测,2020-2022年将是5G建设的高峰期。虽然在短期内,运营商的行动相对缓慢,但从中长期来看,投资支出的过重将是必然的,因为这是中国高质量经济转型成功的关键。

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在5G时代,华为是最赚钱的模式,但不幸的是,它没有上市。其次,中兴通讯也是一个很好的投资载体投资目标。

第三,声音的结束

我还记得2018年4月,由于受到美国“芯片禁运”事件的影响,中兴通讯被投资者抛弃了。在此期间,股价直接从4月16日收盘价31.31元跌至最低11.85元,跌幅为62.15%。期内,有8个下限板,市值仅不到500亿元,蒸发量超过800亿元。

然而,在黑天鹅事件发生后,短短9个多月,股价已回到38.5元的高位(4月22日盘中最高),其间累计涨幅高达190%。即使到目前为止,中兴仍然上涨了120%。

资本市场一直都很有趣。作为全球第四大通信设备业务的领导者,投资者已经抛弃了不到500亿元的市值,多么恐慌?但最终,有一群“聪明人”在彼此的诱惑下,以极低的价格粉碎了别人不想要的血腥筹码,最终赚了不少钱。

目前,从华为,爱立信和诺基亚年中报告的表现来看,5G设备业务尚未凸显,而中兴通讯也必须如此。虽然,在中兴通讯的第一季度,我认为与前几个季度相比业绩有所提升,但它远未达到业绩放量的阶段,再回到“芯片禁运”之前的盈利水平。

目前,中兴通讯的最新市值不到1200亿元,是历史最高市值(2017年11月22日)的67%。市场可能不是基于多种因素,如美国政府的禁运,5G整体表现并不重,而且消费者业务表现黯淡。然而,随着5G的快速发展,中兴通讯的股价从长远来看相对肯定。

因此,中兴通讯越是遇到“黑天鹅”,股价下跌越多,投资机会就越大。事实上,除中兴通讯外,市场已经开始回应5G核心概念股。今年以来,股价已经上涨50%,甚至100%,如深南电路,盛意科技,Hudian股份,慧鼎科技,力迅精密等。

笔者认为,中兴通讯的股价正在向上攻击,而不是不来,但时机尚未到来。作为一个投资者,我们最需要做的就是卖出足够的廉价筹码,然后不断转移股票。我相信会有一个好结果。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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作者:格隆溴酸盐莫玉枫胶囊部

在上午的会议中,CPI和PPI数据如期发布。根据国家统计局的数据,7月CPI为2.8%,连续第五个月处于“第二个时代”,反映工业品需求的PPI下降0.3%。

这是典型的经济“滞胀”表现。一方面,CPI接近3%的高压线将限制央行的货币行动,如降低利率;另一方面,PPI反映了实体工业企业需求低迷,这也表明宏观经济下行压力不小。货币政策和宏观基本面都在同一方向,股市自然面临压力。今天高开盘的A股市场已经解释了一切。

在进入市场的过程中,5G“扛子”明星股票中兴通讯(.SH)在6分钟内跌幅超过5%,最终被压在11日: 04点的涨停点,H股一度跌幅更大超过11%。中兴通讯崩盘后,5G相关概念股有明显的下行回调。

据新闻媒体报道,美国宣布正式禁止华为,中兴通讯,海辉通讯,杭州海康威视数字技术有限公司和大华科技有限公司取得政府合同。

从8月13日开始,美国临时法规将禁止任何美国联邦机构从这些公司购买电信或技术设备,“作为任何系统的重要或必要组件,或作为任何系统关键技术的一部分。”

对于股价暴跌,中兴通讯回应说,公司目前的生产经营活动都是正常的,基本面没有变化。

截至今日收盘,中兴(.SH)下跌近8%,最新总市值为1176亿元,成交额超过64亿元。事实上,几天前媒体报道了上述美国的禁令。中兴通讯的股价也有所回应。然而,今天的盘中交易突然崩溃和下跌,这也表明市场像鸟一样可怕。

首先,短期遇到双坏

对于中兴通讯而言,5G设备库存,短期实际上面临很多坏消息,包括行业水平和外部无法控制的压制。

首先,中国移动的业绩面临压力,市场担心5G大规模投资可能会被推迟。

8月8日下午,中国移动发布了今年中期报告的结果。根据财务报告,2019年上半年,营业收入为3894亿元,同比下降0.6%。股东应占溢利为561亿元,同比下降14.6%,低于市场预期。

值得指出的是,这是中国移动三年来首次出现收入和净利润下滑。

从中国移动可以看出,运营商现在面临着很大的增长压力。这是可以预料的,因为传统通信行业的上限非常明显,交通红利已经消失,国家要求的“加速和减费”政策的压力也面临着。

在此之前,中国的三大运营商也表示,2019年5G的建设是审慎务实的。

2018年,三大运营商的资本支出为2869亿元,比2017年的3083亿元和2019年的2859亿元下降7%,基本持平。

中国联通预计2019年资本支出将达到580亿元,其中5G投资为60亿至80亿元;中国电信今年的资本支出为780亿元,比去年实际支出749.4亿元增长4%,其中约90亿元将用于5G网络建设;中国移动2019年的资本支出约为1669亿元,与去年同期基本持平。据估计,今年的5G投资将占总资本支出的10%,即约170亿。

今年的5G投资部署,三大运营商的总投资额不超过342亿元。虽然5G许可证的发行速度比市场预期的要快,但运营商的资本支出不会那么快,而且高峰期将在未来三年内。

特别是在中国移动公布中期报告显然报告不足的结果后,市场担心5G投资可能会延迟,这是可以理解的。

二是反复干涉美国禁令。

去年4月,美国政府捣毁了“芯片禁运”的大动作,中兴通讯的业务暂停,而且几乎被杀。最后,中兴通讯被罚款10美元,美国检察官驻扎在公司,最终幸免于难,但对后续业务的影响不小。

现在,美国政府已经开始扭转对中国5G设备供应商的反复攻击。例如,最近几天,政府被禁止从中兴通讯和华为等公司购买合同。不排除美国政府将进一步采取“更极端”的行动。

总之,美国政府的波动将成为中兴通讯和华为崛起的达摩罗斯之剑。市场仍有些担忧。

第二,中长期积极逻辑

从长远来看,5G是超级风。由于即将应用的人工智能,VR,物联网,车联网,自动驾驶仪,智能家居,智能城市等行业,底层是5G技术。这就像移动互联网时代。通过基础互联网架构,将有腾讯和阿里巴巴等舞台表演者。在未来的5G时代,在基础技术建立之后,这样的超级巨人也将诞生。

5G是未来的长期热情。只要看看市场规模,你就会知道。根据中国智通研究院2018年发布的《5G经济社会影响白皮书》,根据2020年5G的官方商业化情况,2030年5G带动的直接产出和间接产量将分别达到6.3万亿和10.6万亿元,综合平均化合物增长率。这是26%。

从中期来看,运营商是5G基站建设的支柱。据中信建设投资研究院统计,中国运营商5G主体投资规模将达到1.23万亿元,比4G投资规模增长68%。

在1.2万亿大蛋糕中,5G通信网络设备占据了40%的份额,远高于基站天线射频,光缆和光模块等子行业的投资。

据券商预测,2020-2022将是5G建设的高峰期。虽然从短期来看,运营商的行动相对缓慢,但从中期和长期来看,增持性投资支出肯定是可以肯定的,因为这是中国高质量经济转型成功的关键。

在5G时代,华为是最赚钱的模式,但不幸的是它没有上市。其次,中兴通讯也是一个非常好的投资工具投资目标。

三,声音的结束

我还记得2018年4月,由于受到美国“芯片禁运”事件的影响,中兴通讯被投资者抛弃了。在此期间,股价直接从4月16日收盘价31.31元跌至最低11.85元,跌幅为62.15%。期内,有8个下限板,市值仅不到500亿元,蒸发量超过800亿元。

然而,在黑天鹅事件发生后,短短9个多月,股价已回到38.5元的高位(4月22日盘中最高),其间累计涨幅高达190%。即使到目前为止,中兴仍然上涨了120%。

资本市场一直都很有趣。作为全球第四大通信设备业务的领导者,投资者已经抛弃了不到500亿元的市值,多么恐慌?但最终,有一群“聪明人”在彼此的诱惑下,以极低的价格粉碎了别人不想要的血腥筹码,最终赚了不少钱。

目前,从华为,爱立信和诺基亚年中报告的表现来看,5G设备业务尚未凸显,而中兴通讯也必须如此。虽然,在中兴通讯的第一季度,我认为与前几个季度相比业绩有所提升,但它远未达到业绩放量的阶段,再回到“芯片禁运”之前的盈利水平。

目前,中兴通讯的最新市值不到1200亿元,是历史最高市值(2017年11月22日)的67%。市场可能不是基于多种因素,如美国政府的禁运,5G整体表现并不重,而且消费者业务表现黯淡。然而,随着5G的快速发展,中兴通讯的股价从长远来看相对肯定。

因此,中兴通讯越是遇到“黑天鹅”,股价下跌越多,投资机会就越大。事实上,除中兴通讯外,市场已经开始回应5G核心概念股。今年以来,股价已经上涨50%,甚至100%,如深南电路,盛意科技,Hudian股份,慧鼎科技,力迅精密等。

笔者认为,中兴通讯的股价正在向上攻击,而不是不来,但时机尚未到来。作为一个投资者,我们最需要做的就是卖出足够的廉价筹码,然后不断转移股票。我相信会有一个好结果。

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