交易所修改融资融券实施细则 券商两融业务开启差异化发展

  • 日期:09-05
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最近,有关保证金融资和证券借贷的重大消息。证券公司将转让融资利率整体下调80个基点(基点)后,保证金融资和证券借贷业务再次放松。最近,有关保证金融资和证券借贷的重大消息。证券公司将转让融资利率整体下调80个基点(基点)后,保证金融资和证券借贷业务再次放松。

8月9日晚,中国证监会指示上海和深圳证券交易所修订的《融资融券交易实施细则》正式启动,融资和证券借贷交易机制进行了优化,实现了登陆。与此同时,沪深证券交易所分别发布了关于扩大保证金融资和证券借贷范围的通知。从8月19日起,保证金融资和证券借贷的股票数量将从950个增加到1600个。

两融标的扩大近七成

具体而言,两次金融交易实施细则的修订主要涉及三个方面:

首先,取消最低维持保证金率不低于130%的统一限制,证券公司根据客户信用,抵押品质量和风险承受能力,与客户就最低维护保证率达成一致。公司。

二是改进计算维修保证比例的公式。除现金,股票和债券外,客户还可以使用其他证券(如证券公司批准的证券)作为补充抵押品,以增强补充担保的灵活性。

三是将保证金融资和证券借贷的股票数量从950个增加到1600个。目标扩大后,市场融资和证券借贷目标的市场价值占市场总价值的80%以上,而中小板和创业板股票的市值明显增加。

应该注意的是,在规则调整后,维护保证的最低百分比不再统一规定。不取消最低维护保证比率,扩大抵押范围。没有必要考虑抵押品的质量。上述调整的目的是改变“一刀切”的方法,将监管和自律的强制性要求转变为证券公司独立风险管理的内在需求,并将其交给证券公司和顾客。对于信用良好且抵押品流动性良好的客户,证券公司可以在评估后适当降低最低维护保证比率,反之亦然。同样,扩大保证金融资和证券借贷的范围也是指导证券公司在自身风险管理能力范围内设置自己的资金池,以有效管理客户的适当性,保护投资者的权益。

随后,沪深证券交易所发布了关于保证金融资和证券借贷扩张范围的单独通知,新的两只上市股票也被公布。

两融业务差异化发展

“上海和深圳证券交易所同步发布,目标范围扩大了650,这是历史扩张的最大步骤。经纪业务迎来了差异化发展的第一年,风险管理能力已成为核心竞争力。从短期来看,两次合并的规模将更高。 “一家中小型经纪业务部门负责人告诉《国际金融报》记者。

中国证券监督管理委员会表示,自2010年证券公司证券借贷和证券借贷业务试点以来,运作模式已相对成熟,证券公司的风险管理能力逐步提高。优化保证金融资和证券借贷业务的交易机制,扩大目标范围,将进一步加强保证金融资和证券借贷交易市场化,引导证券公司发挥专业优势,保持市场活力;缓解投资者合理的投资需求,适当增加中小股票的存量。公司将引导资金引入市场,促进保证金融资和证券借贷业务的有序发展。同时,也希望投资者密切关注保证金交易的杠杆特征和业务风险,合理投资,防范投资风险。

配合放开风控指标

与此同时,证监会亦就修订《证券公司风险控制指标计算标准》(以下简称《计算标准》)发出另一项主要的正面公众征求意见。该修订显着提高了证券公司风险控制指标体系的适应性和有效性。

具体而言,在维持总体框架的基础上,中国证监会根据市场情况和行业发展需求修订了部分指标《计算标准》。内容主要包括四个方面:

一是支持证券公司遵循价值投资理念,深入参与市场交易,适当放宽投资成分股票指数基金和政策性金融债券风险控制指标的计算标准。

二是按照宽严相济,风险防范相结合的原则,完善股权质押,私募股权管理等业务特征和各种金融产品风险特征的相应指标计算标准。

三是结合市场开发实践,明确新业务和新产品风险控制指标的计算标准,确保全面覆盖各类业务风险。

第四,为支持证券公司提高整体风险管理水平,对连续三年分类为AA级及以上的证券公司,风险资本公积金调整系数设为0.5;明确识别合并监管中包含的证券公司,相关风险控制指标的计算标准可由中国证监会另行规定。

事实上,两个金融业务的进一步自由化,相关市场化程度,风险控制指标的进一步自由化,证券公司证券业务的市场化,对证券公司的风险管理能力提出了更高的要求。

“修订风险计量标准,优化业务模式,降低融资利率,修订前期重大资产重组和固定收益政策,都指向一个方向,即建立股票市场,扩大直接融资, “为实体经济服务。”一位大型经纪非银行分析师表示。

(国际金融报记者刘新宇)

来源:国际金融新闻

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